Os fundos de investimento são um dos tipos de investimento ou aplicação financeira mais comuns no país. Um fundo reúne recursos de diversos investidores, que são chamados de cotistas, para que possam, juntos, aplicar em uma série de ativos financeiros que irão variar com o tipo de investimento e estratégia do fundo. Eles são carteiras ou cestas de investimento que são compostas por títulos públicos, títulos de renda fixa, derivativos, commodities, ações ou cotas de outros fundos.
O que é um fundo de investimento?
O fundo de investimento é um mecanismo que reúne o dinheiro de diversas pessoas com o objetivo contratar um gestor para cuidar do dinheiro ali investido. O objetivo final dos cotistas é obter ganhos a partir da aplicação no mercado financeiro.
O fundo funciona de maneira semelhante a um condomínio residencial, onde cada condômino é dono de uma cota (um apartamento) e paga a alguém (síndico ou administrador) para administrar e coordenar as diversas tarefas do condomínio (jardineiro, limpeza, porteiro, manutenção de elevadores e equipamentos de academia, entre outros).
Assim como no condomínio residencial, o fundo de investimento possui um regulamento, onde estão estabelecidas as regras de funcionamento que se aplicam igualmente a todos os cotistas.
Ao comprar cotas de um determinado fundo, o cotista aceita suas regras de funcionamento (aplicação, resgate, horários, custos, etc), e passa a pagar uma taxa de administração para que um administrador coordene o funcionamento do fundo.
Estrutura de cotas dos fundos de investimento
O fundo cria uma camada entre cotistas (investidores) e os ativos (investimentos comprados). Ao invés de comprar diretamente um ativo, você compra cotas do fundo e o fundo compra os ativos, seguindo a política de investimento definida. A estrutura de cotas é bastante interessante. É ela que possibilita que todos os cotistas de um mesmo fundo tenham sempre a mesma rentabilidade, que o dinheiro de um cotista não se misture com o dinheiro de outro, e que ninguém seja prejudicado ou leve vantagem sobre os demais cotistas. Se você investe em um fundo, o número de cotas só muda se você aplica ou resgata as cotas.
Estratégias de investimento dos fundos
Existem diversos tipos de fundos, como os que investem ações, em renda fixa, fundos DI e os fundo multimercados, por exemplo. Cada um desses tipos de investimento possui a sua própria diretriz que deve ser seguida. Essas diretrizes são chamadas de políticas de investimento.
Na prática, o investidor não precisa se preocupar com o dia a dia do fundo, apenas com a escolha do gestor e do fundo, que está alinhado com as suas expectativas. Toda a parte operacional fica por conta do banco, até mesmo no recolhimento dos impostos.
Tributação dos fundos de investimento
É bem simples. Os fundos não recolhem Imposto de Renda sobre os ganhos que acumula, ou seja, o fundo não recolhe IR quando se vende um ativo para comprar outro. O ganho das operações fica apenas na valorização das cotas, e o fundo vai provisionado o imposto que seria devido pelo cotista, o que gera um sistema chamado come-cotas.
Vantagens e desvantagens dos fundos de investimento
• A gestão profissional é totalmente acompanhada por profissionais especializados e dedicados em tempo integral;
• Diluição de riscos e custos: os custos operacionais e administrativos são totalmente divididos entre os investidores que aplicam no fundo;
• Diversificação: Por ter valores mínimos de entrada geralmente baixos, fundos permitem montar uma carteira diversificada a partir da alocação em estratégias diversas, com diferentes níveis de risco e retorno;
• Custos: para manter a estrutura operacional, há cobrança de taxa de administração;
• Cadastro: os fundos possuem uma estrutura de controle rígida e são extremamente regulamentados, sendo exigido um cadastro um pouco extenso e novas assinaturas a cada fundo;
• Falta de transparência: Apesar de todos os esforços do regulador, a figura ainda tem pouca transparência. Há informações disponíveis no site da CVM sobre as carteiras, mas não são claras e acessíveis para o investidor comum, por isso você fica sem saber exatamente onde está investindo.
